凡客遇危機　或無法赴美IPO

來源:電子商務AiWeTalk的空間 2011-12-27

2011年的電子商務行業(yè)稱為“電商風波年”：淘寶商城提高技術服務費和違約保證金導致小賣家圍攻淘寶維權;京東商城收回了“全場免運費”的招牌，節(jié)約物流成本應對眼下的危機;當當網“809違約案”，且今年實現“由盈轉虧”現象;鞋類領域最大的電商樂淘網今年的銷售額雖然上漲500%，卻難掩背后仍然虧損之痛;“中國B2C第一股”麥考林三季度凈虧損達到1440萬美元，時至今日股價已縮水九成;24券拖欠員工工資，分站面臨關閉等事件;呼哈網站被黑客攻擊，全體員工工資和保險被拖欠達半年之久;團購網大洗牌呼聲此起彼伏;凡客誠品副總裁吳聲11月29日正式向公司提出辭職，使凡客IPO上市遇阻……

　　其實，現在整個電子商務領域的公司都處于虧損狀態(tài)，這是實情。做電商受風投的企業(yè)基本是為了做大規(guī)模“抽血上市”。雖然，電商行業(yè)的市場很大，但入局競爭的電商企業(yè)過多，市場很慘忍，在這場血拼的環(huán)境下，加之資本市場惡化，2012注定是“電商不平之年”，而在電子商務B2C市場中，凡客誠品的風波最近鬧的最大。

　　前不久，一位自稱凡客老員工爆料，寫下一篇《凡客還能挺多久》博文稱凡客入不敷出，燒錢度日。文章指出：“凡客的物流成本占總收入的 20% ，采購成本占總收入的 67% ，于是在扣除了采購成本和物流成本之后，毛利率就只剩 13% 了，一般服裝業(yè)的毛利率怎么也有 50% 吧。這還不算凡客昂貴的營銷成本。”后來，又有速途網專欄作者蔣平中寫下“凡客誠品面臨‘倒閉’風險 電商行業(yè)危機四伏”，在互聯網行業(yè)影起了很大反響，文章犀利的指出“凡客誠品粗放式的廣告投放模式并沒有走出PPG先期走過的‘壞道’，是否會淪為第二個‘PPG’?”。

　　后來，又出現匿名用戶的爆料：2011年9月結束的上一季度，收入是1億美元，但同時虧損超過8000萬美元……物流成本占總收入的20%，采購成本占67%，于是毛利率就只剩13%了!團隊大概控公司30%多一點兒的股權，陳年占22%。另外雷軍只占3%了�？傊�，傷不起。

　　我們細想：凡客融資了一共A、B、C、D、E、F六輪，融資燒錢，為了上市?資料顯示，凡客誠品2007年10月A輪融資，聯創(chuàng)策源、IDG投資 200萬美元;B輪，2008年1月，軟銀賽富1000萬美元;C輪，啟明創(chuàng)投、IDG等，約3000萬美元;D輪，2010年5月，老虎基金約5000 萬美元;E輪，聯創(chuàng)策源、IDG等1億元美元，加上凡客誠品CEO陳年剛剛公布的F輪2.3億美元，六輪融資，約4.2億美元，折算成人民幣約27億元。

　　凡客基本上已無再次融資的機會了，上市或許是唯一出路?在互聯網行業(yè)中融資金額較大且超過G輪的，僅有美國的Twitter ，像類似于超過七輪融資金額較大的互聯網企業(yè)并不多見。所以，凡客除了上市已再無翻身機會。凡客誠品CEO陳年曾在2011年初表示，兩年內不考慮 IPO�？墒�，今年5月份凡客卻傳出今年第四季度赴美IPO�？墒窃�11月21日盤后提交申請文件，卻未能按照時間表進行。實際上，凡客財務狀況并未達到上市要求，因為近年來凡客一直在“虧本經營”。假若，凡客與投資方簽定相關協議，或許其中已指明凡客未來一定赴美IPO，以給投資者帶來豐厚的回報。

　　有微博網友評論：“凡客之上市先熊市;沒有轟轟烈烈的表演，只有默默無聞的表現，上市何時能有出頭之日。不要光靠輿論，要先看實力、業(yè)績、能力，什么都沒有，就什么也不要說，先聽、再看、去做。努力沒有不勞而獲，看你的努力方向與結果，上市是一個有實力的成功者談的，不是戲言!先把實力推出來，上市自然就會水到渠成。”

　　對凡客誠品非常了解的朋友說，其實別看凡客誠品年年的銷售額在大增，實際的利潤并不高，甚至有些業(yè)務直接嚴重影響了利潤的產生，其運營成本在不斷增加。所以，凡客需要F輪融資來補充其資金的不足，面對如此現狀，之前的投資者很難從目前的凡客中拿回應有回報，所以必然會鼓動凡客加快IPO的步伐。請問，凡客在2013年下半年之前能上市嗎?也許，目前沒有人能回答這個問題。

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